Возникла идея проверить популярный у инвесторов коэффициент Цена/Прибыль. Значит, мы будем смотреть на отношение рыночной капитализации компании к прибыли компании за 1 год. Можно сказать, что здесь инвесторы оценивают рентабельность от вложения в акции. В видео (6 мин.) я подробно рассказываю об эксперименте:
Создано два портфеля, куда я включал компании только на основе этого индикатора. В один портфель вошли с высоким P/E, в другой с низким. В каждом списке 50 компаний. Я ввёл следующие критерии, что бы эксперимент был адекватнее:
- В каждом портфеле — 25 американских компаний из сектора «Услуги» и 25 — из сектора «Потребительские товары».
- Капитализация компаний варьируется от $1 млрд до $50 млрд.
- Акции всех компании торгуются на бирже Санкт-Петербург.
- Отбор компаний производился по индикатору forward P/E, мне кажется, он избавлен от краткосрочных аномалий.
Портфель №1. «Недооцененные» рынком компании. Средний Fwd P/E =6,3. Ссылка на список компаний на сайте finviz.com, где можно увидеть всю информацию о них.
Портфель №2. «Дорогие» акции. Средний Fwd P/E =40. Ссылка на список компаний.
В первую неделю эксперимента было много новостей из США, это сильно влияло на рынки и к пятнице Портфель №2 показал результат в 5 раз лучше, чем Портфель №1. В конце видео об этом есть. Следующие результаты за месяц, несколько месяцев и дольше я буду публиковать здесь или в комментариях к этому посту и в Telegram канале «Мир в экономике» (есть чат).
Николай Помещенко 22.08.2019
UPD. 31.05.2020 Итоги эксперимента за 9 месяцев на графике и видео:
JediMik 
С высоким три недели держался, тогда как с низким упал на 3-4%.
За последнюю неделю они сравнялись, доходность обоих за месяц не изменилась практически.
На прошлой неделе результаты сравнялись (это была 4-я нед исследования). А на конец этой с 9 по 13 сентября 2019 года, портфель «переоцененных» рынком компаний +0,79%, а «недооцененных» (низкий P/E) +7,61%.
Прошло 2 месяца. Портфель «низкий PE» +4,20%, «высокий PE» -0,65%
Прошло 3 месяца. Портфель «низкий PE» +12,50%, «высокий PE» -3,40%
Прошло 4 месяца (09.08.2019 — 14.12.2019) Портфель «низкий PE» +14,42%, «высокий PE» -0,05%
Прошло 5 с пол. месяцев. (23.01.20) Портфель «низкий PE» +17,20%, «высокий PE» +4,50%
6 месяцев (18.02.20) «низкий PE» +11,8%, «высокий PE» +6,1%
Covid-19 14.03.20 Портфель «низкий PE» -25%, «высокий PE» -18,4%
28.03.20 Портфель «низкий PE» -35%, «высокий PE» -23,3%
12.04.20 Портфель «низкий PE» -27,9%, «высокий PE» -14,8%
02.05.20 Портфель «низкий PE» -27,7%, «высокий PE» -11,3%
график за 1 год
