Доллар 70, где остановка?

Сегодня, 10 сентября 2018 года, доллар торгуется на Московской бирже выше 70 рублей. Если кратко, то уже больше двух с половиной лет у нас свободно плавающий курс, не понимаю формулировки из СМИ «официальный курс» или «ЦБ установил курс на завтра». Какие то химеры, — есть торги, есть курс на начало торгов, на конец торгов, максимальные и мин.значения и др. Но что такое «официальный» курс пусть расскажут венесуэльцы. Далее…

Больше года Государство скупает доллары (бюджетное правило), никто это не скрывал. Международные резервы России растут на фоне дефицита бюджета, растущих налогов (НДС) и постоянных изменений правил игры в разных сферах (очередная пенсионная реформа, видео).

Рубль сильно обесценивался к доллару два раза в этом году, триггером послужили новые санкции (начало апреля и августа 2018 года). Каждый раз рубль выходит на новую ступень, стабилизируется какое то время и ослабевает дальше. Во время стабилизации кто-то покупает доллары по таким «высоким ценам», кто-то продаёт. Посмотрим статистику с сайта ЦБ РФ, конкретно, средства клиентов на счетах в банках в иностранной валюте:

1.03.2018 — 13 900 (млрд.руб) / курс 56.82 = 244,6 млрд.$

1.08.2018 — 14 581 (млрд.руб) / курс 62.98 = 231,5 млрд.$

На сайте ЦБ данные в рублях, я же перевёл данные в доллары США, с учётом курса usdrub на момент публикации.

Итак с марта по август долларов США у физических лиц в банках стало на 13 млрд.$ меньше. Это тенденция последних лет, смотрим данные с 2015 года

1.08.2015 — 16 082 (млрд.руб) / курс 61.7 = 260,6 млрд.$

1.08.2017 — 15 071 (млрд.руб) / курс 59.5 = 253,3 млрд.$

1.08.2018 — 14 581 (млрд.руб) / курс 62.98 = 231,5 млрд.$

За это же время (08.2015-08.2018) Международные резервы РФ выросли с 358 млрд.$ до 460 млрд.$, на 100 млрд. долларов США.

У государства много денег, а у людей всё меньше.

Сейчас мы задаём вопрос: когда курс стабилизируется в очередной раз, где будет тот новый коридор цены? Я хочу обратить внимание на следующие факторы:

Первый ориентир — инфляция. ЦБ скупает валюту, при этом, есть задача удерживать потребительские цены в пределах 4-5% в год. Так же, ЦБ постоянно наблюдает за инфляционными ожиданиями, это исследования ФОМ. Значит, тоже самое стоит делать и нам. ЦБ рулит, он покупает, потому что может это делать. Так же, он может залить рынок долларами. Это будет называться «ЦБ вмешался и помог рублю», а я бы это назвал «ЦБ зафиксировал прибыль».
Ставку ЦБ могут поднять, если говорят об этом. Поднимут или нет — мне не известно. Но уже сегодня доходность ОФЗ с погашением после 2020 года почти 9% годовых. Если доходность начнёт падать, значит долг России в рублях снова интересен для инвесторов, рубли начнут покупать, что бы войти в облигации РФ.
Дефицит бюджета — тоже ориентир. Каким должен быть валютный курс, что бы экспорт нефтепродуктов позволял нести те расходы, которые государство на себя взял, при этом, не тратить резервы. Это отдельная тема, в будущем займусь.
Следить за заголовками в СМИ так же полезно. Рубль ослаб за последние недели на 10%, но пресса совершенно спокойно это описывает, без истеричных и кричащих заголовков. Когда мы начнём читать: «Рубль рухнул» или «Население в панике скупает доллары», это сигнал к тому, что падение рубля скоро закончится.
Крамольная мысль: а зачем вообще следить за валютным курсом? Я хочу сказать, что доллар США — неплохая валюта, ей доверяет весь мир. Зачем пытаться заработать в рублях, когда можно сохранять в мировой валюте. Я не могу сказать, что купил дёшево и я молодец. Я купил доллар США и я знаю, что многие проблемы, которые государство само себе создало, меня не касаются. Я могу хранить их в ETF или акциях, в конце концов, пытаясь обогнать инфляцию в США, но это доллар. Это вполне можно назвать пенсионным планом, частной пенсией. Такая моя логика.